投资臆想, 腾讯(700) 和港股的捞底时机

前言:

单凭臆想去投资, 是一件很危机的事.

过去16年多的从业生涯, 一直避免这类行为.

但从目前经济状况, 市场走势, 中国主体政策等, 不同方面的传统分析,

个人预测, 港股应离底部不远.

如恒指不幸跌穿 2022年, 14,597点的低位, 3月人大会议举行前後, 恒指仍应能重上这水平

在这离底不远的预测下, 本文将基於中国政府一些不明确政策, 做一些大胆臆想.

腾讯(700)

腾讯(700)等游戏股, 在22/12应声大跌, 主因一份 [网络游戏管理办法 (徵求意见稿)]  的推出

该(徵求意见稿)对网上游戏管理, 提出不少新的管理方法,

不少内容, 如用严厉标准执行, 会对一众游戏公司的收入, 利润做成重大影响.

以下就 22/12後, 中国一系列的 (相关/疑似相关) 反应, 作出臆测.

当局的实际打算, 最终政策, 投资者目前无法确认,

所以, 以下大部份的行为, 会从 (正/反两面) 分析

1. [有官员被免职]

据称, 12月底, 中宣部出版局, 局长冯士新被免职.

该局负责: 国家新闻出版署, 而引发 22/12 游戏股暴跌的(徵求意见稿), 正是出自後者手笔.

正面:

负责官员被免职, 证明政府对这事的重视

以及对(徵求意见稿)的不满

(徵求意见稿)或大幅修改/减辣

反面:

该官员被免职, 可能是巧合.

违反党纪, 贪污等, 也可是被免职原因.

政府未有公布免职原因, 一切只是猜想.

2. [徵求意见稿已删除]

该网络游戏管理办法(徵求意见稿), 在22/1 谘询期满, 草案连结已从国家新闻出版署网站移除.

但其它已到期的徵求意见文件, 似仍保留在网站

正面:

把(徵求意见稿)从网站移除, 或许最终定案的管理办法, 较(徵求意见稿)大幅放宽

反面:

如用受雇人仕(打工仔)心态联想,

少做少错, 避免出事,

该(徵求意见稿)引来牵然大波, 反正已过谘询期, 移除不见得有大影响, 甚至可避免一些难以预测的负面後果

移除连结, 可能只是出於避免祸事心态, 不等於最终定案会较(徵求意见稿)宽松

3. [防止出台不利於资本市场预期的措施]  &  [要把非经济性政策, 纳入宏观政策取向 一致性评估]

(a)  去年11-12/Dec, 中央经济工作会议已要求 <增强宏观政策取向一致性>

要加强政策协调配合, 把非经济性政策, 纳入宏观政策取向一致性评估

工作会议提到, 要加强经济宣传, 唱响中国经济光明论.

宏观政策取向, 自然也和加强中国经济息息相关

(b)  22/1, 中证监表示, 要:

- 加强跨部门协同

- 推动保持宏观政策、行业政策的连续性、稳定性

- 防止出台不利於资本市场预期的政策措施

- 稳定市场预期

正面:

中证监2日前的表述, 重覆了12月中央经济工作会议, 保持宏观政策续性等要求.

<特别是提到, 防止出台 不利资本市场预期的政策>

(徵求意见稿)引起牵然大波,  中证监是否意有所指?

是否在安稳市场, 强调未来中国的政策, 不会有不利资本市场的措施?

反面:

中证监工作和资本市场息息相关.

以上(3b)内容, 或只是配合中央经济工作会议的定调, 对部门本身职责的表述.

[臆想总结]:

正面:

不论是官员被免职, 徵求意见稿被移除,

都似在显示政府对(徵求意见稿)的不满, 及对网游最终的管理办法, 或大幅放宽.

而中证监 22/1 (防止出台不利於资本市场预期的措施) 表述, 亦令人联想到(徵求意见稿)一事,

毕竟, (徵求意见稿)推出当日, 引发极大市场动荡.

反面:

单一事项: 有官员被免职, 或中证监22/1 的表述, 其实可以和(徵求意见稿)全无关系

(徵求意见稿) 从网站移除, 也不等於最终的管理办法, 会较意见稿大幅放宽.

当然, 以上 3点反应, 加上其它旁支,

例如:  (27/12) 一次性有过百游戏版号获批(安抚市场?), (29/12) 游戏相关的工委会指出, 会组织各会员反馈意见(显示徵求意见稿不是定案, 最终定案会考虑市场持份者意见?)

要说全是巧合, 和(徵求意见稿)没有关系, 机会未免太细

但如有官员因此落马, 定案的管理办法, 要较(徵求意见稿)大幅修改,  将来会否引来难以预测的後果? 投资者或要保留一些警剔性.

潜在买卖策略:

以上提及, 内地的几个反应, 似和(徵求意见稿)互有关连.

网游的新管理办法, 最终定案或较(徵求意见稿)放宽.

如港股离底不远, 腾讯(700):

买入价: $260 - $270

目标价: ~$310

因上文提及的内地反应(2) & (3), 个人对腾讯(700)买入/目标价, 各提高 $10.

(上周YouTube, 曾提及 $260 的腾讯吸引)

恒指(HSI):

有传内地将推出平准基金(救市), 可动用 RMB 2万亿 – 2.3万亿 买A股. (占A股 22/1 市值 >3%)

原本基於经济状况, 市场走势, 中国主体政策等, 个人预测恒指应离底不远;

但市场气氛差, 大市见底前, 或再有波折.

如平准基金(救市)消息属实, 同时A股能回稳, 恒指又能重上16000的话, 港股短时间内, 再下试14年来低位, 14,597点机会不大.

相对平稳做法, 可考虑平准基金(救市)消息被确认後, 而港股重上16000点, 才开始建立好仓.

较进取做法, 15,500点以下, 开始买入股票, 建立好仓. <原因: 如有平准基金(救市), 港股跌穿14597机会下跌; 而上文对中国网游新管理办法的臆想, 亦消减一些利淡因素>

关於港股: e.g. 腾讯, 小米, AIA & 其它:

上周二曾在 YouTube 提及, 腾讯(700) 在$260吸引, (22/1)曾低见 $260.2, (23/1)逼近$280.

本周二的 <辉常策略 Live> uTube, 较深入剖析了内地救市基金对港股的影响, 以及几只港股的前景和潜在策略.

如有兴趣, 可点击以下连结收看

 https://www.youtube.com/watch?v=IWOYtEb7ZJ4

注

1. 资产价格可升可跌, 投资可赚可蚀.

2. 期权/期货有杠杆效应, 可以放大潜在嬴输. 任何时间都要满足按金要求, 否则有机会被强制平仓. 部份策略最大潜在损失可以是无限.